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El plan de recuperación judicial de Atvos, entre las mayores productoras de etanol del país, fue aprobado hoy en Asamblea General de Acreedores. El documento será llevado para la homologación del Poder Judicial.

Aprobado por expresiva mayoría de los acreedores, el plan fortalecerá la estructura de capital de Atvos que planifica retomar las inversiones con el objetivo de alcanzar la capacidad de molienda de 35 millones de toneladas de caña en seis años. Actualmente, el negocio es responsable de aproximadamente el 10% del abastecimiento de etanol del mercado brasileño. Establecido el equilibrio financiero, Atvos tendrá condiciones para ejecutar su plan de negocios enfocado en la ampliación y renovación de los cañaverales y en el aumento de la productividad de sus unidades industriales. El crecimiento de la producción permitirá aumentar la generación de caja e iniciar un nuevo ciclo de valorización de la empresa.  El plan de recuperación judicial prevé también el fortalecimiento de las prácticas de gobierno con un Consejo de Administración compuesto por cinco consejeros, siendo tres independientes.

Pago a acreedores

El plan de recuperación judicial especifica las condiciones de pagos para las diversas clases de créditos debidos por la empresa. La prioridad es el pago de los créditos de proveedores y asociados agrícolas. Los pagos serán realizados en una prestación única, en un plazo de 90 días (para los acreedores que opten por recibir hasta R$ 50 mil), o en tres prestaciones anuales con el primer pago un año después de la homologación del plan aprobado hoy. Las deudas laborales no fueron reestructuradas, de modo que no se someterán al plan de recuperación judicial y serán regularmente liquidadas conforme sus fechas de vencimiento.

Por medio de la transferencia del 46% de la deuda de las unidades operativas, el apalancamiento de la empresa será reducido de seis para cerca de tres veces el valor de la deuda neta en relación a su EBITDA. Esta reasignación incluye los valores debidos a las instituciones financieras que representan el 97% del total de la deuda. Los 54% de la deuda que permanecen en las unidades operativas tendrán el primer pago de intereses en junio del 2022 y el primer pago de principal en diciembre del 2022 con tasa de intereses del 115% del CDI.

El plan incluye algunas garantías adicionales a los acreedores financieros. Para aquellos que opten por la conversión de parte de sus deudas en obligaciones con derecho a dividendos futuros, los títulos a ser recibidos tendrán enajenación fiduciaria de acciones de Atvos y de los principales activos de la compañía y cesión fiduciaria de dividendos.  Los acreedores financieros con garantías podrán convertir el 46% de sus deudas en estas obligaciones, mientras los financieros sin garantía podrán realizar la conversión del 61% de las deudas. Esta opción será ofrecida a los acreedores extra-concursales que decidan adherir al plan, con posibilidad de convertir el 20% de las deudas.

Plan de Negocios

Hasta la zafra 2025/2026, el objetivo es aumentar del 13% para el 17% las tasas de renovación del cañaveral, cuya edad media será reducida de 3,9 años para 3 años. Con relación a la expansión, están previstas 55 mil nuevas hectáreas de plantación. Hoy, la empresa administra 498 mil hectáreas de caña.  La expectativa es alcanzar en seis zafras la producción de 2,7 mil millones de litros de etanol, 317 mil toneladas de azúcar VHP y 3,6 mil GWh de energía eléctrica a partir de la biomasa de la caña de azúcar. Con la dilución de costos promovidos por el aumento de la molienda, se espera mejorar de forma significativa la rentabilidad de las operaciones.

Zafras 2019/2020 y 2020/2021

La empresa cerró la zafra 2019/2020 con una molienda total de 26,9 millones de toneladas de caña de azúcar, un crecimiento del 1% en comparación con el ciclo del 2018/2019. La empresa produjo 2,14 mil millones de litros de etanol (hidratado y anhidro), además de 235 mil toneladas de azúcar VHP y de la cogeneración de 2,8 mil GWh de energía eléctrica a partir de la biomasa.

El contenido promedio de ATR (Azúcar Total Recuperable) registrado en el período obtuvo el mejor resultado histórico de la empresa de 133,8 kg/hectárea, superando el indicador anterior en un 2%.  Con un total de 498 mil hectáreas de cañaveral, en la zafra pasada fueron plantadas 67 mil hectáreas (considerando plantación propia y realizada por proveedores), una disminución del 7,6% en comparación a la zafra pasada, derivado principalmente de las restricciones de efectivo en caja. De esta área plantada, 92% fueron dirigidos a la renovación, fundamental para que la empresa alcance su madurez operativa.

Para esta zafra 2020/2021, Atvos proyecta moler cerca de 26,9 millones de toneladas de caña en esta nueva zafra, lo suficiente para producir 1,9 mil millones de litros de etanol y 447 mil de toneladas de azúcar. En este período, la empresa debe invertir R$ 350 millones en renovación y expansión de cañaverales, equipos agrícolas y mejoramientos industriales.